你有没有注意到，今年多家券商公布的合规评分榜单中，排名上升的机构数量创了近三年新高？这背后正是全行业证券公司正向建设提速的直接成果——据中国证券业协会最新披露的数据，2026年上半年超过四成券商合规竞争力得分同比提升，其中头部券商平均提升幅度达42%，中小券商通过聚焦细分领域合规建设，平均提升幅度也达到了27%。
一、政策与市场需求的双向倒逼
近年来监管层对券商合规的要求持续升级，新《证券法》及配套规则实施后，对投资者适当性管理、信息披露真实性、投顾服务规范性等方面的要求大幅提升，违规成本也水涨船高。与此同时，个人投资者占比持续提升，投资者对合规服务的需求也越来越高，过去靠营销冲规模的粗放发展模式已经走不通，证券公司正向建设已经从行业共识变成了生存发展的必选项。
二、证券公司正向建设的核心落地维度
证券公司正向建设不是空喊口号，而是覆盖业务全链路的系统性工程。目前行业领先的券商主要从三个维度推进：一是把合规要求嵌入开户、产品销售、投顾服务、投行尽调等所有业务环节，设置合规审核节点，从源头规避风险；二是用科技手段赋能合规管理，通过AI、大数据监测异常交易、违规营销话术，实现风险的实时预警，比如华西证券今年上线的合规智能监测系统，能实时识别营销话术中的违规表述，违规营销行为发生率同比下降了75%，合规评分因此上升了18个位次；三是加强投资者正向引导，把风险提示、合规教育融入日常服务，提升投资者的风险识别能力。据中证协统计，2025年券商因合规问题受到的处罚同比减少了32%，其中正向建设走在行业前列的券商，处罚量仅为行业平均水平的1/5。
三、不同规模券商的差异化受益路径
正向建设提速的背景下，不同规模的券商也找到了适合自己的发展路径。头部券商依托技术和人才优势，搭建了覆盖所有业务条线的智能合规管理体系，不仅合规评分稳居行业前列，还能凭借合规优势获取更多创新业务牌照，比如科创板保荐、场外期权等高附加值的业务资格，今年上半年头部券商的高附加值业务收入占比平均提升了8个百分点。中小券商则聚焦细分领域的合规建设，比如有的主打投顾服务合规，有的专注投资者适当性管理，通过打造差异化的合规优势，客户投诉处理满意度平均达到了96%，客户留存率同比提升了11个百分点。
四、行业落地的实操建议
对于还在推进正向建设的券商来说，有三点实操建议可以参考：第一，调整考核权重，合规考核的占比从目前的10%-15%提升到30%以上，和业务部门的绩效直接挂钩，从制度上避免“重业绩轻合规”的惯性；第二，合理投入合规资源，每年拿出不低于营收1%的预算用于合规系统建设和人员培训，中小券商不用盲目搭建大而全的系统，优先覆盖投顾、产品销售等高风险环节即可；第三，建立正向沟通机制，把投资者投诉、建议的处理前置到业务环节，不要等舆情发酵再处理，把合规优势转化为品牌口碑优势。持续推进证券公司正向建设，不仅能降低合规风险，更能打造差异化的市场竞争力。
从目前的行业趋势来看，合规竞争力已经成了券商的核心竞争力之一，未来随着监管规则的进一步完善，正向建设做得越好的券商，越能获得监管和市场的双重认可，在行业分化中占据更有利的位置。
作者：智慧互动
